一、市场整体情况

1）主要股指情况

1月第三周市场成交量相对稳定，市场表现较差。上证50指数涨幅0.28%，沪深300跌幅0.44%，表现相对较好，其他股指跌幅较，其中中证1000跌幅4.80%。

资料来源：Wind，古曲基金整理

2）整体估值分位数：

较上周相比，主要指数的估值分位数均有所下移。

资料来源：Wind，古曲基金整理

3）资金面

北向资金本周合计流出234.94亿，本月流出314.59亿，本年度合计流出314.59亿。

资料来源：Wind，古曲基金整理

二、行业情况复盘

本周银行、通信表现尚可，国防、机械领跌，跌幅较大。

资料来源：Wind，古曲基金整理

从估值分位数来看，国防、机械和电力新能源均处于历史较低的估值分位。

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三、本周重大事件

1）据看看新闻，当地时间1月16日，国务院总理李强出席达沃斯世界经济论坛并发表特别致辞。李强表示，中国经济2023年预计增长5.2%左右。

2）长安汽车朱华荣首次披露投资华为车BU细节：华为承诺不从事整车业务。1月16日，重庆长安汽车股份有限公司（000625.SZ，下称“长安汽车”）举办2024全球伙伴大会，长安汽车董事长朱华荣在会上首次披露投资华为智能汽车解决方案BU（下称“华为车BU”）的相关细节，朱华荣表示，新公司的名称暂定为“newcool”，在双方的协议里面，“华为承诺不从事整车业务，不从事新公司里面的业务。”

3）1月17日，国家统计局发布2023年中国经济成绩单。2023年全年，全国居民人均可支配收入39218元，比上年名义增长6.3%，扣除价格因素实际增长6.1%。全国居民人均可支配收入中位数33036元，比上年名义增长5.3%。国家统计局还发布了人口数据。2023年年末全国人口（包括31个省、自治区、直辖市和现役军人的人口，不包括居住在31个省、自治区、直辖市的港澳台居民和外籍人员）140967万人，比上年末减少208万人。全年出生人口902万人，人口出生率为6.39‰；死亡人口1110万人，人口死亡率为7.87‰；人口自然增长率为-1.48‰。

4）Meta公司马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）1月18日在Instagram上发表文章称，该公司正在加强人工智能研究团队的力量，并在充实AI基础设施“弹药库“，计划在今年年底前向芯片设计商英伟达购买35万个H100 GPU芯片，从而使该公司的GPU总量达到约60万个，跻身全球最强大的AI系统之列。

扎克伯格的表态推动该公司当天收盘股价上涨超过2%。同日，英伟达和AMD股价也创下历史新高，英伟达股价上涨近2%，市值创下1.4万亿美元新高。该公司是去年标普500指数中表现最好的股票。

5）1月19日，证监会开年第二场新闻发布会如期举行，就注册制改革、投融资业务、退市制度改革以及资本市场严监管等热点进行回应。发布会分为注册制改革和资本市场法治建设两个专题。

其中，证监会综合业务司主要负责人周小舟、发行司司长严伯进、机构司司长申兵、上市司司长郭瑞明4位负责人就注册制改革、投融资业务、退市制度改革以及资本市场严监管进行了回应。法治司负责人程合红、期货司司长李至斌、首席检查官、稽查局局长李明、处罚委办公室主任滕必焱、投服中心董事长夏建亭5位负责人则回应了资本市场法制建设、行政执法以及投保工作情况等内容。

四、核心观点

本周指数全线破位下行，市场也出现了恐慌的声音，但对于很多优质的行业和公司也调整到了合适的位置，值得择机配置。

未来看好的方向： 1）美元加息周期可能见顶，港股有改善预期，估值相对低估，尤其看好港股创新药板块，部分创新药出海逻辑即将兑现。2）火电容量电价预期落地，将加速绿电消纳进程，同时新能源装机价格下降，预计装机会持续加速，长期看好电力运营商。3）华为在消费电子的创新带动产业链复苏；受政策驱动汽车智能化网联化相关公司受益。