一、市场整体情况

1）主要股指情况

10月第三周市场成交持续维持在7500亿上下。主要股指都是下跌，其中中证1000和创业板跌幅靠前，上证指数和科创50相对跌幅较小。 

资料来源：Wind，古曲基金整理

2）整体估值分位数：

较上周相比，主要指数估值分位数均明显下降。

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3）资金面

北向资金本周合计流出240.46亿，本月合计净流出371.9亿；本年度合计流入660亿。

资料来源：Wind，古曲基金整理

二、行业情况复盘

本周医药和食品饮料跌幅居前，石油石化和纺织服装跌幅相对较小，没有上涨的板块。

资料来源：Wind，古曲基金整理

从估值分位数角度看，煤炭有色机械等顺周期板块，电力新能源和医药板块均处于历史相对较低的估值分位。

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三、本周重大事件

1）据中国证券报，十四届全国人大常委会第六次会议10月20日至24日在京举行，会议将审议包括关于提请审议授权提前下达部分新增地方政府债务限额的议案在内的多个议案。专家认为，这意味着提前下达部分新增地方政府债务限额的授权有望延续，今年底明年初仍处于稳增长政策发力显效阶段。

2）10月18日，农业农村部公示第五届国家农作物品种审定委员会第四次品种审定会议初审通过的转基因玉米、大豆品种及相关信息，包括37个转基因玉米品种、14个转基因大豆品种通过初审，申请公司包括大北农、登海种业等。

3）第三届“一带一路”国际合作高峰论坛10月18日在北京开幕，中国宣布支持高质量共建“一带一路”八项行动，包括：一、构建“一带一路”立体互联互通网络。二、支持建设开放型世界经济。中方将创建“丝路电商”合作先行区，同更多国家商签自由贸易协定、投资保护协定。全面取消制造业领域外资准入限制措施。未来5年（2024-2028年），中国货物贸易、服务贸易进出口额有望累计超过32万亿美元、5万亿美元。三、开展务实合作。中方将统筹推进标志性工程和“小而美”民生项目。中国国家开发银行、中国进出口银行将各设立3500亿元人民币融资窗口，丝路基金新增资金800亿元人民币，以市场化、商业化方式支持共建“一带一路”项目。四、促进绿色发展。中方将持续深化绿色基建等领域合作。五、推动科技创新。中方将在本届论坛上提出全球人工智能治理倡议，愿同各国加强交流和对话，共同促进全球人工智能健康有序安全发展。六、支持民间交往。七、建设廉洁之路。八、完善“一带一路”国际合作机制。

4）中国第三季度经济增长超预期。据初步核算，前三季度国内生产总值（GDP）913027亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。分季度看，一季度同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%。国家统计局指出，如果要完成全年预期目标，四季度GDP只要增长4.4%以上，就可以保障完成全年5%左右的预期目标。四季度经济将继续恢复向好，总体保持回升态势，对实现全年5%的预期目标很有信心。

5）国家统计局公布第三季度GDP初步核算结果。三季度GDP绝对额为319992亿元，同比增长4.9%。其中，住宿和餐饮业增幅最大，为12.7%；信息传输、软件和信息技术服务业排名第二，增速为10.3%；房地产业下降2.7%，排名垫底。

四、核心观点

日益复杂的国际形势、美债利率持续上行、外资持续流出等不利因素聚集，导致市场持续走弱。随着三季报密集披露期临近，市场关注点将回归到上市公司基本面业绩，由于今年以来我国经济处于疫后逐步筑底企稳的状况，预计三季度业绩较难普遍超预期。

重点关注方向：1.关注三季度业绩大幅改善的火电板块；2.需求刚性，估值相对低位的医药板块；3.继续关注TMT、消费电子以及华为产业链。