一、市场整体情况

1）主要股指情况

4月第一周主要股指均表现良好，中证500表现最佳，上涨1.67%，其余股指如下图所示。

图1：

资料来源：Wind，古曲基金整理

2）整体估值分位数

整体市场估值分位上证50指数在过去十年估值分位最接近50%（53.00%），创业板指（2.53%）处于相对低位，具体估值分位数请看下图。

图2：

资料来源：Wind，古曲基金整理

3）资金

北向资金本周净流出为-38.9亿，本年合计流入643.31亿，具体见下图。

图3：

资料来源：Wind，古曲基金整理

图4：

资料来源：Wind，古曲基金整理

二、行业情况复盘

1）全行业指数

本月赚钱效应相对良好，其中受益全球大宗周期有色金属表现最佳上涨6.68%。

图5：

资料来源：Wind，古曲基金整理

2）各大板块估值分位数

目前来看处于分位数高位的几个板块为商贸零售及电子，分别80%分位及70%，估值分位数最低的为电力设备及新能源、机械，具体数值如下图。

图6：

资料来源：Wind，古曲基金整理

三、本周重大事件

美国财长本周访华，涉及美企利益、气候变化等议题。据美国福克斯新闻报道，美国财政部长珍妮特·耶伦定于本周访问中国，将谈及促进美国工人和企业利益、保障美国国家安全以及应对气候变化等议题。美财政部一位高级官员透露，耶伦将于4月4日至6日前往中国广州，然后于4月7日至9日前往北京参加会议和活动。访华期间，耶伦将与中国政府高官、在华美企领导会面。

古曲解读：本周交易日仅3天，目前美国财长访华市场热度不大，对股市影响力较小，建议关注访华后是否中美对于贸易上有所缓和。

四、核心观点

4月进入第一周，市场继续在3000点左右进行横盘整理，每一次大跌都能快速修复，成交量也在万亿上下徘徊，证明做多资金仍然情绪较好，但是科技板块均迎来比较深的回调，中东战争及今年的美国降息预期均会影响今年的有色金属行情，建议长期关注通胀下的金属价格上涨，科技方向建议关注华为科技线及卫星产业链后续的催化。