一、市场整体情况

1）主要股指情况

2月第四周主要股指涨幅均不错，其中上证指数和中证1000涨幅领先。 

资料来源：Wind，古曲基金整理

2）整体估值分位数：

主要指数估值分位数如下，其中上证50估值分位数较高。

资料来源：Wind，古曲基金整理

3）资金面

北向资金本周合计流入106.96亿，本月合计净流出入318.65亿，本年度合计流入173.60亿。

资料来源：Wind，古曲基金整理

二、行业情况复盘

本周传媒、计算机和通信板块涨幅居前。

资料来源：Wind，古曲基金整理

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从估值分位数角度看，军工、机械和电力新能源均处于历史相对较低的估值分位。

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三、本周重大事件

1）财联社2月19日讯，据国家金融监督管理总局网站，2月19日，金融监管总局党委书记、局长李云泽主持召开党委（扩大）会议，传达学习贯彻国务院第三次全体会议精神，对开年工作作动员部署。①切实将“时时放心不下”的责任感转化为“事事心中有底”的行动力，确保全年工作良好开局、高标起步。②要坚持强监管严监管工作导向，严肃查处重大违法违规案件，严厉打击非法金融活动。

2）财联社2月20日讯2月LPR报价利率非对称调整。今日人民银行发布的最新一期贷款市场报价利率（LPR）显示，1年期贷款市场报价利率（LPR）报3.45%，与上月持平；5年期以上LPR报3.95%，上月为4.2%，下调25个基点。①考虑到5年期以上LPR降幅较大，此次LPR实际下行幅度总体更大，将有效带动社会综合融资成本继续下行，金融支持实体经济力度进一步提升。②全国的房贷利率政策下限将跟随LPR调整，新发放房贷利率将有所下降，存量房贷利率也将在重定价日相应调整。

3）财联社2月20日讯，2月19日，深交所在交易监控中发现，9:30:00至9:30:42，宁波灵均投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“宁波灵均”）名下多个证券账户通过计算机程序自动生成交易指令、短时间内集中大量下单，卖出深市股票合计13.72亿元，期间深证成指快速下挫，影响了正常交易秩序，构成了《深圳证券交易所交易规则》第6.2条第六项规定的异常交易行为。今年以来，宁波灵均名下证券账户已多次因异常交易行为被本所采取书面警示等监管措施，但其仍未改正，继续发生异常交易行为。

深交所决定，从2024年2月20日起至2024年2月22日止对宁波灵均名下相关证券账户采取限制交易措施，限制其在上述期间买卖在本所上市交易的所有股票，并启动对宁波灵均公开谴责纪律处分的程序。

4）财联社2月21日讯，据最高人民检察院今日消息，最高检发布检察机关高质效履职办案典型案例，其中包括獐子岛集团股份有限公司违规披露重要信息案。

5）中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平2月23日下午主持召开中央财经委员会第四次会议，研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题，研究有效降低全社会物流成本问题。习近平在会上发表重要讲话强调，加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。物流是实体经济的“筋络”，联接生产和消费、内贸和外贸，必须有效降低全社会物流成本，增强产业核心竞争力，提高经济运行效率。

四、核心观点

节后第一周在Sora概念的加持下，相关概念板块涨幅靠前。煤炭石油等高股息板块均表现较好，沪指也短暂突破3000点，两市成交额突破万亿，需注意短期回调的风险。

未来看好的方向包括：1）美元加息周期可能见顶，港股有改善预期，估值相对低估，尤其看好港股创新药板块，部分创新药出海逻辑即将兑现。2）火电容量电价预期落地，将加速绿电消纳进程，同时新能源装机价格下降，预计装机会持续加速，长期看好电力运营商。3）消费板块可以关注以旧换新的相关标的。